“Lo que cuenta es lo que haces con tu dinero, no de dónde vino.”
Economista estadounidense, profesor en la University of Chicago Booth School of Business y coautor con Franco Modigliani del influyente artículo que cuestionó la existencia de una proporción óptima deuda-capital; ganó el Premio Nobel de Economía en 1990 junto a Harry Markowitz y William Sharpe.
1923 – 2000
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Significado
Sobre la moral del dinero
Merton Miller, economista y premio Nobel, sugiere que la evaluación ética del capital debería centrarse en su destino más que en su procedencia. La frase subraya la prioridad de las acciones: invertir en actividad productiva, donar para aliviar necesidades o malgastar en consumos frívolos son decisiones que configuran el valor social del dinero. Implica, además, que la responsabilidad ética recae en el uso concreto y en sus efectos, no únicamente en la historia previa del patrimonio.Consecuencias prácticas
Esto trae implicaciones para la política y la conducta privada: las normas públicas pueden y deben castigar orígenes ilícitos, pero las políticas fiscales y filantrópicas ganan sentido si promueven usos socialmente beneficiosos del capital. A nivel individual, la frase reclama coherencia entre recursos y fines: la legitimidad del dinero se mide por lo que produce, por la huella que deja en otros y por las prioridades que expresa.Frases relacionadas
“Perder el dinero es a menudo un delito; adquirirlo por malas artes es aún peor, y malgastarlo es lo peor de todo.”
“Estoy cansado de que el pecado se llame enfermedad y de que el alcoholismo sea llamado una enfermedad. Es la única enfermedad que conozco en la que gastamos cientos de millones de dólares al año para que se propague.”
“Las cosas que destruirán a América son la prosperidad a cualquier precio, la paz a cualquier precio, la seguridad por encima del deber, el amor a la vida fácil y la teoría de hacerse rico rápidamente.”
“No podemos reformar los gastos obligatorios en esta área hasta que primero cuidemos de los nuestros. Les digo a mis colegas: logremos la superioridad moral y demostremos que queremos hacer cambios en nuestro sistema de pensiones; entonces podremos hacer frente a los grandes problemas.”
Más frases de Merton Miller
“La mayoría de la gente estaría mejor comprando una participación del mercado en su conjunto, que concentra toda la información, que engañándose pensando que saben algo que el mercado no sabe.”
“Todo el mundo reconoce que es una broma, porque, obviamente, el número y la forma de las piezas no afectan el tamaño de la pizza. De igual modo, las acciones, bonos, warrants, etc. emitidos no afectan el valor de la empresa.”
“No puedo hablar por ellos, por supuesto, pero creo que la mayoría de los economistas aceptarían la idea de que, si bien a veces se puede tener éxito por pura suerte, no se puede hacerlo constantemente, a menos que uno esté dispuesto a poner recursos en ello.”
“Por supuesto. Estoy a favor de la inversión pasiva para la mayoría de los inversores, porque los mercados son dispositivos increíblemente exitosos para incorporar información en los precios de las acciones.”